Guide Excel complet pour l’analyse financière

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  • Dernière modification de la publication :septembre 19, 2023
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Formules Excel pour l'analyse financière

    Le rapport entre l’analyse financière et Excel, c’est quoi ?

    L’analyse financière est un processus essentiel pour évaluer la santé financière d’une entreprise et prendre des décisions éclairées en matière d’investissement ou de gestion. Excel, en tant qu’outil puissant de traitement des données, offre une pléthore de formules et de fonctions pour faciliter l’analyse financière.

    Dans cet article, nous explorerons les principales formules Excel utilisées dans l’analyse financière, ainsi que des astuces et des méthodes pour optimiser cette analyse.

    Les informations financières qui sont présentés dans cet article viennent du site internet investing.com.


     

    Les bases d’Excel pour l’analyse financière

    Avant de plonger dans des fonctions plus avancées, comprenons les bases d’Excel pour l’analyse financière. Nous examinerons les formules arithmétiques de base, telles que l’addition, la soustraction, la multiplication et la division, qui constituent la base de tout calcul financier. Ensuite, nous découvrirons les fonctions financières essentielles, telles que le calcul des intérêts, des paiements d’emprunts et des valeurs futures et présentes. Enfin, nous apprendrons à utiliser les fonctions de recherche et de référence pour récupérer des données spécifiques à partir de grandes bases de données financières.

    Analyse des états financiers avec Excel

    Les états financiers d’une entreprise, tels que le bilan, le compte de résultat et le tableau de flux de trésorerie, fournissent des informations clés sur sa performance financière. Nous explorerons comment utiliser Excel pour analyser ces états financiers. Nous apprendrons à calculer des ratios financiers importants pour évaluer la stabilité, la rentabilité et l’efficacité opérationnelle de l’entreprise.


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    Analyse du bilan

    L’analyse du bilan est essentielle pour évaluer la santé financière d’une entreprise. En effet, le bilan offre une image instantanée des actifs, des passifs et des capitaux propres d’une entreprise à un moment précis. Cependant, ces chiffres bruts ont peu de sens sans une analyse approfondie.

    C’est là qu’interviennent des outils comme Excel, qui permettent d’effectuer une analyse plus détaillée grâce à divers ratios financiers.

    Cas du bilan annuel de Nvidia

    Le bilan annuel de Nvidia, un leader mondial dans le domaine des technologies graphiques, présente un aperçu de la situation financière de l’entreprise à la fin de chaque exercice fiscal. Avec l’aide d’Excel, il est possible d’analyser ces données pour déterminer l’état financier de l’entreprise et sa performance au fil du temps. Nous allons maintenant examiner comment Excel peut être utilisé pour calculer certains ratios clés.

    Voilà ci-dessous un exemple avec le bilan de Nvidia. Vous pouvez retrouver en dessous les ratios qui vont se calculer automatiquement avec Excel :

    Intitulés 2023 2022 2021 2020
    Actif 23073 28829 16055 13690
    Trésorerie et équivalents de trésorerie 13296 21208 11561 10897
    Trésorerie
    Trésorerie et équivalents de trésorerie 3389 1990 847 10896
    Placements à court terme 9907 19218 10714 1
    Créances clients 3827 4650 2429 1657
    Comptes clients 3827 4650 2429 1657
    Stocks et travaux en cours 5159 2605 1826 979
    Avances et acomptes versés 791 366 239 157
    Autres actifs circulants
    Total actifs 41182 44187 28791 17315
    Immobilisations corporelles – Net 4845 3607 2856 2292
    Immobilisations corporelles – Brut 7539 5510 4264 3303
    Amortissement cumulé -2694 -1903 -1408 -1011
    Ecarts d’acquisition 4372 4349 4193 618
    Immobilisations incorporelles 1676 2339 2737 49
    Placement à long terme 299 266
    Créances à long terme
    Autres actifs à long terme 3521 3575 2950 666
    Autres actifs 14635 18395
    Dettes exigibles à court terme 6563 4335 3925 1784
    Comptes fournisseurs 1193 1783 1201 687
    Fournisseurs/ Responsabilité encourue
    Responsabilité encourue 530 409 1276 756
    Effet à payer/Dettes financières à court terme
    Tranche de la dette à long terme 1426 144 999
    Passifs d’impôts courants et différés 3414 1999 449 341
    Total dettes 19081 17575 11898 5111
    Total dettes financières non courantes 9703 10946 5964 1991
    Dettes financières non courantes 9703 10946 5964 1991
    Obligations de location-acquisition
    Impôts différés passifs 247 245 241 29
    Total intérêts minoritaires
    Autres passifs 2568 2049 1768 1307
    Total part du groupe 22101 26612 16893 12204
    Actions privilégiées rachetables
    Actions privilégiées – non remboursables avant l’échéance
    Actions ordinaires 2 3 1 1
    Primes liées au capital 11971 10385 8721 7045
    Bénéfices non répartis (déficit accumulé) 10171 16235 18908 14971
    Action en réserve -10756 -9814
    Garantie de la dette ESOP
    Gain non réalisé (perte)
    Autres capitaux propres -43 -11 19 1
    Total passif 41182 44187 28791 17315
    Total des actions ordinaires en circulation 2466 2506 2480 2452
    Total des actions privilégiées en circulation
    Ratio de liquidité =B2/B22 =C2/C22 =D2/D22 =E3/E22
    Ratio d’endettement =B29/B12 =C29/C12 =D29/D12 =E29/E12
    Ratio d’efficacité des actifs (en considérant le revenu net) =Revenu net/B12 =Revenu net/C12 =Revenu net/D12 =Revenu net/E12

    Analyse du compte de résultat

    Le compte de résultat montre les revenus et les dépenses de l’entreprise sur une période donnée. Nous étudierons les ratios de rentabilité tels que le retour sur investissement (ROI) et la marge bénéficiaire pour évaluer la performance globale de l’entreprise.

    Compte de résultat de NVIDIA pour l’année fiscale 2023 :

    Compte de résultat 2023 (en millions de dollars)
    Chiffre d’affaires 26 974
    Coût des ventes -11 618
    Bénéfice brut 15 356
    Charges d’exploitation -21 397
    Résultat des opérations 5 577
    Résultat net des opérations courantes avant impôt 4 181
    Charges d’impôts sur le revenu -187
    Résultat net 4 368
    Bénéfice dilué par action hors éléments extraordinaires 1,74
    Dividende par action – Actions ordinaires 0,16

    Ratios de rentabilité :

    Ratio Formule Résultat
    Marge brute Bénéfice brut / Chiffre d’affaires 15 356 / 26 974 = 56,9%
    Marge nette Résultat net / Chiffre d’affaires 4 368 / 26 974 = 16,2%

    La marge brute de NVIDIA est de 56,9% pour l’année fiscale 2023, ce qui signifie que l’entreprise a conservé 56,9% de son chiffre d’affaires après avoir déduit le coût des marchandises vendues. La marge nette est de 16,2%, ce qui signifie que l’entreprise a conservé 16,2% de son chiffre d’affaires après avoir déduit toutes les dépenses, y compris les taxes.

    Les ratios financiers sont importants car ils permettent d’évaluer la performance financière de l’entreprise, d’identifier les tendances et de comparer la performance de l’entreprise avec celle de ses concurrents.

    Analyse du tableau de flux de trésorerie

    Le tableau de flux de trésorerie indique les entrées et sorties de trésorerie de l’entreprise. Nous découvrirons comment utiliser Excel pour analyser les flux de trésorerie et évaluer la santé financière à court terme de l’entreprise.

    Les flux de trésorerie représentent les mouvements d’argent à l’intérieur et à l’extérieur de l’entreprise. Ils sont généralement divisés en trois catégories : les flux de trésorerie provenant des activités opérationnelles, des activités d’investissement et des activités de financement.

    Voici une analyse de quelques éléments des flux de trésorerie de NVIDIA pour l’année fiscale 2023 :

    Flux de trésorerie 2023 (en millions de dollars)
    Flux de trésorerie provenant des activités opérationnelles 5641
    Flux de trésorerie provenant des activités d’investissement 7375
    Flux de trésorerie provenant des activités de financement -11617
    Variation nette de la trésorerie 1399
    Solde de trésorerie final 3389

    Pour l’année fiscale 2023, NVIDIA a généré un flux de trésorerie positif de 5 641 millions de dollars à partir de ses activités opérationnelles, qui représentent les revenus et les dépenses quotidiennes de l’entreprise. Les activités d’investissement, qui comprennent l’achat et la vente d’actifs à long terme comme des équipements ou des immeubles, ont généré un flux de trésorerie de 7 375 millions de dollars. En revanche, les activités de financement, qui comprennent l’émission et le remboursement de la dette et des actions, ont conduit à un flux de trésorerie négatif de 11 617 millions de dollars.

    Le flux de trésorerie disponible, qui est le flux de trésorerie provenant des activités opérationnelles moins les dépenses d’investissement, est de 4532,88 millions de dollars pour l’année fiscale 2023. C’est un indicateur clé de la capacité de l’entreprise à générer suffisamment de liquidités pour rembourser ses dettes, payer ses dividendes et financer sa croissance.

    Ratios de trésorerie :

    Ratio Formule Résultat
    Rendement du flux de trésorerie disponible Flux de trésorerie disponible / Total des actifs 0,752

    Le rendement du flux de trésorerie disponible est de 0,752, ce qui signifie que NVIDIA génère un retour de 75,2% sur ses actifs en termes de flux de trésorerie. Ce chiffre peut être comparé à celui d’autres entreprises du même secteur pour évaluer l’efficacité avec laquelle NVIDIA utilise ses actifs pour générer du cash.

    En conclusion, NVIDIA a généré des flux de trésorerie positifs à partir de ses activités opérationnelles et d’investissement, mais a connu des flux de trésorerie négatifs à partir de ses activités de financement. Malgré cela, l’entreprise a réussi à augmenter son solde de trésorerie final et a un rendement élevé sur ses actifs en termes de flux de trésorerie.

    Les ratios financiers basés sur le flux de trésorerie permettent d’évaluer la santé financière et la performance opérationnelle d’une entreprise en se concentrant sur sa capacité à générer et à utiliser les liquidités. 

    Liste des ratios financiers basés sur le flux de trésorerie

    Voici une liste de certains ratios courants basés sur le flux de trésorerie :

    1. Ratio de couverture de la dette :

      • Capacité de remboursement des dettes en comparant le flux de trésorerie disponible aux obligations de paiement de la dette.
    2. Ratio de couverture des intérêts :

      • Évalue la capacité de l’entreprise à payer les intérêts de sa dette en comparant le flux de trésorerie d’exploitation avec les intérêts.
    3. Ratio de couverture des dividendes :

      • Mesure la capacité de l’entreprise à payer les dividendes à partir de son flux de trésorerie disponible.
    4. Ratio de marge de trésorerie :

      • Indique la proportion du chiffre d’affaires générée par l’entreprise qui se transforme en flux de trésorerie.
    5. Ratio de conversion des ventes en trésorerie :

      • Évalue l’efficacité de l’entreprise à convertir ses ventes en flux de trésorerie.
    6. Ratio de conversion des bénéfices en trésorerie :

      • Montre la capacité de l’entreprise à transformer ses bénéfices en flux de trésorerie disponibles.
    7. Ratio de rotation des comptes clients :

      • Mesure la rapidité avec laquelle les créances clients se convertissent en flux de trésorerie.
    8. Ratio de rotation des stocks :

      • Évalue l’efficacité de l’entreprise à gérer ses stocks en fonction des ventes et de la production.
    9. Ratio de conversion des fournisseurs en trésorerie :

      • Indique la rapidité avec laquelle l’entreprise paie ses fournisseurs en utilisant son flux de trésorerie.
    10. Ratio de trésorerie nette :

      • Compare le solde de trésorerie de l’entreprise à court terme avec ses dettes à court terme.
    11. Ratio de couverture des investissements :

      • Mesure la capacité de l’entreprise à financer ses investissements en utilisant son flux de trésorerie.
    12. Ratio de rendement du flux de trésorerie d’exploitation (CFO) :

      • Évalue la rentabilité de l’entreprise en comparant le CFO avec son chiffre d’affaires.
    13. Ratio de flux de trésorerie disponible (Free Cash Flow) :

      • Montre le montant de trésorerie disponible après avoir financé les investissements et les opérations.
    14. Ratio de trésorerie par action :

      • Indique la quantité de trésorerie disponible par action détenue par les actionnaires.
    15. Ratio de couverture des capex :

      • Évalue la capacité de l’entreprise à financer ses dépenses en capital avec son flux de trésorerie disponible.

    Utiliser Excel pour l’analyse des ratios financiers

    Les ratios financiers permettent de comparer différentes métriques financières de l’entreprise. Nous apprendrons à calculer des ratios clés tels que le ratio de liquidité, le ratio d’endettement, le ratio de rentabilité et le ratio de couverture des intérêts en utilisant des formules Excel.

    Ratio de liquidité

    Le ratio de liquidité mesure la capacité d’une entreprise à répondre à ses obligations à court terme. Nous découvrirons comment calculer le ratio de liquidité courante et le ratio de liquidité rapide à l’aide d’Excel.

    Ratio d’endettement

    Le ratio d’endettement évalue le niveau de dette d’une entreprise par rapport à son capital propre. Nous apprendrons à calculer le ratio d’endettement à l’aide d’Excel et à interpréter ses résultats.

    Ratio de rentabilité

    Le ratio de rentabilité mesure la capacité d’une entreprise à générer des bénéfices par rapport à ses ventes, ses actifs ou ses capitaux propres. Nous explorerons comment utiliser Excel pour calculer le retour sur actifs (ROA), le retour sur capitaux propres (ROE) et d’autres ratios de rentabilité.

    Ratio de couverture des intérêts

    Le ratio de couverture des intérêts évalue la capacité d’une entreprise à payer ses intérêts sur la dette. Nous découvrirons comment utiliser Excel pour calculer ce ratio crucial pour les créanciers et les investisseurs.

    Prévisions financières avec Excel

    La modélisation financière est essentielle pour prévoir les performances futures de l’entreprise. Nous explorerons les méthodes de prévision telles que la méthode des séries chronologiques, la méthode de régression et la méthode de moyenne mobile. Nous utiliserons Excel pour créer des modèles financiers et prendre des décisions éclairées.

    Modélisation financière

    La modélisation financière consiste à créer un modèle mathématique qui représente les performances financières d’une entreprise. Nous apprendrons à créer des modèles financiers prévisionnels dans Excel en utilisant des exemples pratiques.

    Méthodes de prévision

    Il existe plusieurs méthodes de prévision, telles que la méthode des séries chronologiques, la méthode de régression et la méthode de moyenne mobile. Nous étudierons chaque méthode et découvrirons comment les appliquer dans Excel pour obtenir des prévisions précises.

    Graphiques et visualisations financières avec Excel

    Les graphiques et les visualisations facilitent la compréhension des données financières complexes. Nous apprendrons à créer des graphiques financiers percutants dans Excel, tels que les graphiques en barres, les graphiques en secteurs et les graphiques en aires, pour présenter les résultats financiers de manière convaincante.

    Création de graphiques financiers

    Nous découvrirons comment utiliser les différentes fonctionnalités d’Excel pour créer des graphiques financiers clairs et informatifs, facilitant ainsi la prise de décision.

    Utiliser des tableaux de bord financiers

    Les tableaux de bord financiers fournissent une vue globale des performances financières de l’entreprise. Nous apprendrons à créer des tableaux de bord dynamiques et interactifs dans Excel pour surveiller les principales métriques financières en temps réel.

    Analyse de sensibilité et scénarios avec Excel

    L’analyse de sensibilité et les scénarios financiers aident à évaluer les risques et les opportunités liés aux décisions financières. Nous explorerons comment utiliser la fonction de table de données dans Excel pour réaliser une analyse de sensibilité et créer des scénarios financiers pour prendre des décisions plus éclairées.

    Utilisation de la table de données

    La table de données dans Excel est un outil puissant pour effectuer une analyse de sensibilité sur différentes variables financières. Nous apprendrons à utiliser cette fonctionnalité pour examiner l’impact de différentes hypothèses sur les résultats financiers.

    Scénarios financiers

    Les scénarios financiers nous aident à évaluer les résultats potentiels dans des situations différentes. Nous utiliserons Excel pour créer et évaluer différents scénarios financiers, ce qui nous permettra de prendre des décisions plus éclairées face à l’incertitude.

    Utiliser Excel pour la valorisation d’entreprise

    La valorisation d’entreprise est essentielle pour déterminer la juste valeur d’une entreprise. Nous explorerons les principales méthodes de valorisation, telles que la méthode d’évaluation par les multiples, la méthode d’évaluation des flux de trésorerie actualisés (DCF) et la méthode d’évaluation des comparables. Nous découvrirons comment utiliser Excel pour effectuer ces calculs complexes.

    Méthodes de valorisation courantes

    Nous étudierons les méthodes de valorisation les plus couramment utilisées dans le domaine de la finance et découvrirons comment les appliquer dans Excel pour obtenir une estimation précise de la valeur de l’entreprise.

    Estimer le coût du capital

    Le coût du capital est une composante essentielle de la valorisation d’entreprise. Nous apprendrons à utiliser Excel pour estimer le coût moyen pondéré du capital (WACC) en tenant compte du coût de la dette et du coût des capitaux propres.

    Astuces et raccourcis Excel pour l’analyse financière

    Excel offre de nombreux raccourcis et astuces pour améliorer l’efficacité de l’analyse financière. Nous découvrirons comment utiliser les tableaux croisés dynamiques pour synthétiser et analyser rapidement de grandes quantités de données financières. De plus, nous explorerons comment utiliser des macros pour automatiser des tâches répétitives.

    Utilisation des tableaux croisés dynamiques

    Les tableaux croisés dynamiques sont un outil puissant pour analyser des données financières complexes. Nous apprendrons à créer des tableaux croisés dynamiques dans Excel pour obtenir des informations précieuses à partir de grandes bases de données.

    Macros et automatisation

    Les macros permettent d’automatiser des tâches répétitives dans Excel. Nous étudierons comment enregistrer, exécuter et personnaliser des macros pour gagner du temps et améliorer l’efficacité de l’analyse financière.

    Excel vs. autres outils d’analyse financière

    Bien qu’Excel soit un outil puissant pour l’analyse financière, il existe d’autres logiciels spécialisés pour des tâches plus complexes. Nous comparerons Excel à d’autres outils d’analyse financière et discuterons des avantages et des limites de chacun.

    FAQs (Questions fréquemment posées)

        1. Quels sont les avantages d’utiliser Excel pour l’analyse financière ?
          Excel offre une interface conviviale, des fonctions financières puissantes et une grande flexibilité pour créer des modèles financiers personnalisés.

        1. Quelles sont les principales formules financières disponibles dans Excel ?
          Excel propose une gamme de fonctions financières telles que PV, FV, TAEG, TRI, etc., qui permettent de réaliser des calculs financiers complexes.

        1. Comment utiliser Excel pour l’analyse de sensibilité ?
          L’analyse de sensibilité peut être réalisée en utilisant la table de données d’Excel pour examiner l’impact de différentes variables sur les résultats financiers.

        1. Excel est-il suffisant pour la modélisation financière avancée ?
          Bien qu’Excel soit un outil puissant, pour des modélisations financières très complexes, des logiciels spécialisés tels que Python, R ou des plateformes financières peuvent être préférables.

        1. Comment créer des graphiques financiers percutants dans Excel ?
          Utilisez les fonctionnalités graphiques d’Excel, tels que les graphiques en barres, les graphiques en secteurs et les graphiques en aires, pour présenter les données financières de manière visuellement attrayante et compréhensible.

      En conclusion, Excel est un outil inestimable pour l’analyse financière, offrant des formules puissantes, des graphiques percutants et des capacités de modélisation. En maîtrisant ces formules et fonctions, vous serez mieux armé pour prendre des décisions financières éclairées et tirer le meilleur parti des données financières de votre entreprise.

      Vbalabs

      Bonjour, je m'appelle Victorien, j'ai 24 ans et je suis Ingénieur / Expert de Microsoft Excel. Passionné par les données et l'analyse, j'aime créer des solutions efficaces et innovantes pour résoudre des problèmes complexes. Vous pouvez me faire confiance pour vos besoins en matière de gestion et d'analyse de données avec Excel. Je suis là pour vous aider à tirer le meilleur parti de cet outil puissant.

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